聚乙烯 价格持续上涨难言利好

  下游工厂阶段性补库，市场连续成交尚可，生产企业库存顺利消化，看似进入正反馈阶段。而实际边际的变动，还有待观察。

  市场价格持续上涨后，对后市心态，看涨仅+2.6%到21.43%，业者对后市信心不足，成交难以放量。

  高价成交乏力是根本原因之一，另一方面下游需求并未根本好转，仅阶段性补库，部分地区阶段性供需失衡，价格持续上涨，带动其余地区涨价以缩小价差，但是基差维持弱势。市场50.95%都看稳，对后市推涨存疑，但是支撑也较强，强预期大概率不会如期落地。

  随着国内价格的不断抬升，以及汇率的持续走强，内外盘价差多由负转正，特别是LDPE膜、HDPE拉丝和HDPE中空，价差均在300元/吨以上。

  进口资源多在10-60天到港，7-8月份进口量增加预期较强，旺季还未来临，此时市场行情报价偏低，若大量低价资源冲击，旺季市场涨价受阻。预计8月进口量预计增加2万吨至108万吨。进口资源增加，将打破国内供应较少格局，国产供应的减量将由进口的增量补上，届时需求若不能连续好转，市场推涨受阻明显，经过持续上涨的市场行情报价已处于相比来说较高位置，推涨乏力下，市场或进入僵持阶段。

  7月中旬，2023年农膜产能利用率维持13%左右的年内低位，仍处于淡季中，也处于三年来同期的低位。2021和2022年7月中旬农膜需求已明显好转，产能利用率均呈涨势，2023年7月中旬农膜需求并未大幅好转，这样的一种情况或持续到7月底。

  虽然部分农膜工厂已逢低补库，但随市场价格的上涨，拿货意愿已大幅降低，特别是订单尚未大幅到来，持续拿货驱动也不足。所以需求并未真正到来前，市场行情报价推涨并不是正反馈，也不是利好，后市要么透支旺季需求，要么打乱正常拿货节奏，投机交易增多，市场在旺季到来前还有一跌。或者旺季不旺，进入僵持阶段。

  总之，需求并未根本好转的市场上涨，并不是正反馈，从市场心态可以比较明显看出，业者仍是观望为主，对后市信心不足。国内资源涨价，进口套利窗口多打开，进口资源也填补国内资源洼地，带来供应压力增加、社会库存增加，利好将不再。所以旺季到来前市场还有一跌，具体时间或在7月下旬，仅供参考。